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杨德龙:众志成城战疫情 大盘展开恢复性上涨

文章作者:来源:www.xax495.com时间:2020-03-14



日本k线图

团结为城市之战爆发市场恢复上涨

温/开源基金首席经济学家

总体而言,本周市场形势好于许多人的预期。开盘前,许多人担心市场可能会因为疫情的影响而继续暴跌。有人甚至建议推迟开市时间,以减轻市场调整的压力。开盘前,市场将继续下跌。我提到,由于长假效应,市场的盈亏相当于一次性释放,投资者的恐慌性抛售将在开市第一天完全释放。市场调整一步到位。许多人不相信市场调整会一步到位。然而,我们看到本周的市场趋势基本上验证了我的预测。

开盘第一天,市场信心完全丧失。许多投资者抛售股票,近3000只股票下跌。然而,在第一天,我们看到外资购买了182亿股。可以说,外资一直是聪明的货币,愿意以低价购买一些高质量的股票。第二天,市场表现出惯性低开。此后,市场很快进入底部资金市场,导致指数强劲上升。该指数连续三天上涨。直到周五,某些冲击才反复发生。在市场攻击期间,我告诉过你,为了保持增长趋势,可能有必要等到疫情得到有效控制,或者靶向药物开始在临床上证明有效,或者疫苗可以开发出来。这样,市场就会有上涨的趋势。对于当前的增长,我将其定义为复苏增长,这将逐步填补周一出现的下行缺口。本周,我们看到科技股大幅上涨。带动了创业板指数的快速增长。创业板指数已经成为最强的指标之一。科技股发挥了重要作用。特别是,我建议你注意以下主要方向:5G、芯片、软件、人工智能、新能源、新材料、消费电子等。科技股的大幅上涨符合经济转型的方向,导致该指数迅速回升,并产生了强劲的盈利效应。

另一个值得关注的板块是新能源汽车板块。截至周四,特斯拉的股价本周大幅上涨。特斯拉的力量。尽管其股价的快速上涨引起了一些争议,但它却导致了新能源汽车板块在a股市场的崛起。尤其是在宁德时代,当特斯拉与特斯拉签订合作协议时,出现了急剧上升,这推动了整个市场的人气。特斯拉作为一种新型的汽车公司,它与传统汽车有很大的不同,对特斯拉也有不同的看法。一些喜欢特斯拉的人认为它在汽车行业相当于苹果。就像苹果一样,它颠覆了传统的摩托罗拉和诺基亚手机,成为智能手机之王。特斯拉还将颠覆传统的汽车公司。特斯拉的市场价值现在仅次于丰田,超过了美国通用和美国福特的市场价值总和。可以说,特斯拉的估值非常高,这表明人们对它的未来很乐观。那些质疑特斯拉的人认为,这是汽车行业的比特币。对特斯拉过于乐观可能会产生更大的泡沫,特斯拉有许多空头头寸。因此,特斯拉的分期反映了每个人和新经济企业之间的差异。特斯拉未来将如何发展?我持稍微乐观的态度。我认为特斯拉作为新能源汽车领域的领导者,有着相对较大的发展空间。至于其市场价值是否被高估,目前我们不能简单地看市盈率和市净率,因为每个人都在瞄准特斯拉未来的发展前景,国内新能源汽车行业有政策支持,销量在未来几年将继续增长。我认为新能源汽车领域仍然可以密切关注。

在这个星球上回答投资者的问题时,我警告了每个人风险。也就是说,从短期来看,目前的汽车行业确实上涨太多,不太建议进行追赶。但是,如果有大的调整,这可能是一个自下而上的机会,因为从中长期来看,新能源汽车行业,尤其是龙头企业的投资价值是非常明显的。

从海外市场来看,美国股市本周表现尤为强劲。美国股指创下新高。可以说,美国股市的强势起到了一定的示范作用。它导致了全球资本市场的复苏,也代表了投资者风险偏好的改善。一方面,美国股市估值相对较高,未来经济增速也将放缓。每个人都担心美国股市会从峰值回落。另一方面,美国上市公司的利润确实非常强劲,尤其是以苹果、亚马逊、谷歌和特斯拉为代表的美国科技公司的股价不断攀升。美国股市表现非常好。优秀的上市公司是推动指数上涨的最重要因素。因此,美国在科技方面的优势也使得科技股成为美国股市中最高的投资回报和最强劲的板块。这就是比较优势。不同国家的比较优势是不同的。为什么白酒和家用电器等消费类股在过去几年的a股市场涨幅最大?显然,中国市场的比较优势是消费,因为中国是世界上人口最多的国家,中国的品牌消费品有巨大的发展空间,中国消费的升级和消费总量的扩大将带来更多的消费增长。2018年,中国已经超过美国成为世界上最大的消费市场,每年消费总额接近40万亿人民币,可以说是非常高。品牌消费品值得为老年人提供。这也是一项价值投资,也是一个很好的目标。

巴菲特之所以能成为股神,其实在很大程度上是因为他长期以来一直是一些品牌消费品的沉重仓库,如:可口可乐、布鲁克斯跑鞋、施糖果、吉列剃须刀等。这些企业为巴菲特贡献了很多回报,消费类股也是弱势周期板块,无论经济周期如何波动,消费类股实际上都有较大的增长空间。这也是巴菲特成功投资的重要经验。近年来,巴菲特已经开始培育小发猫、苹果和亚马逊的科技股。当然,小发猫出售小发猫是因为它的增长转型不像预期的那样。巴菲特现在主要持有苹果和亚马逊。巴菲特认为投资应该在他的能力范围之内,而科技股不在他的能力范围之内,所以他说买苹果和亚马逊。这笔资金是由他的基金经理分配的,因为他相信他的基金经理的眼光,他的四颗星的基金经理也是眼光远大的。他非常相信他们的选择。事实上,我认为巴菲特可以同意收购苹果。苹果不仅是一只科技股票,事实上也是一个品牌消费产品,因为苹果手机贡献了苹果的大部分收入和利润,其在世界上的受欢迎程度是最高的。苹果账面上有大量现金,几乎没有负债。这样的公司实际上类似于消费品公司,符合巴菲特的投资理念。

去年5月1日,我第四次参加了巴菲特的股东大会,并带领一些投资者一起参加了会议。巴菲特股东大会将于今年5月2日再次召开。我计划带一些投资者去美国奥马哈。有趣的是,巴菲特和芒格在去年的巴菲特股东大会上都明确表示,他们不喜欢数字现金。甚至芒格也表示,他们对提到数字现金感到恶心。去年6月,中国的孙为巴菲特的午宴拍照。当然,它花费了3000多万人民币。午宴还没有举行。今天,据透露,孙和巴菲特在1月23日共进午餐。巴菲特出席午宴也显示了巴菲特的诚实精神。然而,这并不意味着巴菲特对数字现金持乐观态度。他认为区块链技术还有更大的发展空间。然而,对于数字现金没有明确的评论。我认为一些带有比特币等应用场景的数字现金可能具有投资价值,这相当于在许多特殊交易中充当通用等价物。然而,我们必须警惕一些打着数字现金旗号的航空硬币,而且没有应用场景。区块链技术是新一代计算机技术,未来有很大的发展空间。我国也非常重视区块链技术的应用,但我们必须警惕其中一些人使用